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            学会估值,轻松投资-水电股-估值计算 长江电力,黔源电力,桂冠电力和国投电力

            时间:2019-02-20作者:Davidzeng33来源:雪球

            为了更好的学习和了解水电股票,?#30452;?#35745;算长江电力,黔源电力,桂冠电力和国投电力的ROIC和DCF估值.为了更好的比较尽可能采用相同的计算方法.

            计算的基本原则如下:

            1.计算时尽可能选取参数保持一致性,以便于比较

            2.采用保守的原则,进行计算.

            3.计算公司自?#19978;?#37329;流,然后得出估值.不用股权自?#19978;?#37329;流,避免出错.统一采用一个公式.

            自?#19978;?#37329;流息税前利润×1-所得税率+折旧-资本支出-营运资本增加单位亿元

            计算结果:


            结论:

            1.盈利能力 长江电力桂冠电力黔源电力国投电力

            2.桂冠电力和长江电力盈利能力相差不多杠杆高于长江电力桂冠单位净资产现金流好于长江电力

            3.黔源电力单位净资产现金流最好由于高杠杆的结果杠杆率6.95

            单位净资产公司自?#19978;?#37329;流排序

            黔源电力桂冠电力长江电力国投电力

            4.公司自?#19978;?#37329;流/净利润

            黔源电力长江电力国投电力桂冠电力

            5.黔源电力做为高杠杆的水电股表现出一定的特质

            6.川投能源同样是水电股票由于它投资雅砻江公司难以分析目前它比国投电力能便宜些



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